據(jù)中國貿(mào)易救濟信息網(wǎng)消息，5月20日，美國商務部發(fā)布公告，對進口自中國的活性陽極材料（Active Anode Material）作出反補貼初裁，初步裁定湖州凱金新能源科技有限公司（Huzhou Kaijin New Energy Technology Corp., Ltd.）和Shanghai Shaosheng Knitted Sweat因未參與應訴，稅率均為712.03%、松下電器全球采購（中國）有限公司（Panasonic Global Procurement China Co., Ltd.）/松下電器（中國）有限公司（Panasonic Corporation of China）和中國其他生產(chǎn)商/出口商的稅率均為6.55%。
美國商務部預計將于2025年9月29日作出反補貼終裁。本案主要涉及美國海關(guān)編碼2504.10.5000和3801.10.5000項下產(chǎn)品。
根據(jù)媒體報道，美國商務部初步裁定中國關(guān)鍵電池組件存在補貼，認為中國活性陽極材料生產(chǎn)商獲得高額政府補貼，為后續(xù)加征反補貼關(guān)稅鋪平道路。
報道顯示，美國石墨生產(chǎn)商是請求調(diào)查的請愿方之一，他們要求調(diào)查中國的大規(guī)模政府補貼是否人為壓低了價格，讓他們更難參與競爭。
據(jù)了解，2024年12月，美國活性陽極材料生產(chǎn)商聯(lián)盟向美聯(lián)邦機構(gòu)遞交了請愿書，要求調(diào)查中國公司是否違反了反傾銷法。該聯(lián)盟希望對中國石墨征收高達920%的懲罰性關(guān)稅。
咨詢公司CapstoneLLC數(shù)據(jù)顯示，中國生產(chǎn)全球大部分的石墨，美國59%的天然石墨和68%的人造石墨進口依賴中國。
研究機構(gòu)EVTank、伊維經(jīng)濟研究院聯(lián)合中國電池產(chǎn)業(yè)研究院共同發(fā)布的《中國鋰離子電池負極材料行業(yè)發(fā)展白皮書（2025年）》數(shù)據(jù)顯示，2024年全球負極材料出貨量達到220.6萬噸，同比增長21.3%，其中中國負極材料出貨量達到211.5萬噸，全球占比進一步提升至95.9%。
在全球負極材料供應鏈中，中國占據(jù)絕對主導地位，同時，海外布局成長期趨勢，是中國企業(yè)主動融入全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的必要選擇。
伊維經(jīng)濟研究院研究部總經(jīng)理吳輝告訴電池網(wǎng)，700%多的關(guān)稅只是暫時的，雖短期內(nèi)對涉事公司形成壓力，但從行業(yè)特性與企業(yè)韌性看，沖擊范圍較為可控，不會影響整個負極材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
從涉事公司看，當前受直接影響的僅為兩家中國負極材料企業(yè)，部分頭部企業(yè)已通過海外產(chǎn)能布局實現(xiàn)本地化供應，可有效規(guī)避關(guān)稅壁壘；從應對路徑看，中國企業(yè)在全球化運營中已積累豐富經(jīng)驗，可通過產(chǎn)能轉(zhuǎn)移、供應鏈重構(gòu)、技術(shù)合作等方式快速響應；從行業(yè)韌性看，中國負極材料產(chǎn)業(yè)憑借成本優(yōu)勢、技術(shù)積累和規(guī)模效應在全球供應鏈中占據(jù)不可替代的地位，短期關(guān)稅難以動搖行業(yè)根本競爭力。
EVTank數(shù)據(jù)顯示，2024年，我國負極材料出貨量前十企業(yè)的門檻上升至6.0萬噸。TOP10企業(yè)分別包括：貝特瑞、上海杉杉、中科星城、尚太科技、凱金新能源、江西紫宸、廣東東島、河北坤天、中晟新材、翔豐華。
在當前負極材料行業(yè)競爭加劇、供給側(cè)過剩及產(chǎn)品價格持續(xù)低位運行的背景下，頭部企業(yè)紛紛布局海外市場，出貨量TOP10企業(yè)中，上市公司及母公司為上市公司的有貝特瑞、上海杉杉、中科星城、尚太科技、江西紫宸、翔豐華，在2024年，這些企業(yè)雖業(yè)績表現(xiàn)各有不同，但均認識到海外布局的重要性，一方面是為了應對地緣政治風險、貿(mào)易保護主義及供應鏈不穩(wěn)定等問題，構(gòu)建更具韌性的本地化供應鏈體系；另一方面，貼近海外市場有助于更好地服務海外客戶，提升市場份額，鞏固全球競爭優(yōu)勢，滿足全球市場對負極材料不斷增長的需求，在全球產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)更有利的位置。
貝特瑞（835185）
2024年，貝特瑞負極材料營業(yè)收入106.92億元，同比下降13.04%，毛利率27.76%，同比增加3.40個百分點。
截至2024年末，貝特瑞已投產(chǎn)負極材料產(chǎn)能為57.5萬噸/年。2024年，公司負極材料銷量同比增長，突破43萬噸。
海外布局方面，貝特瑞在印尼年產(chǎn)8萬噸負極材料項目（一期）已于2024年實現(xiàn)投產(chǎn)，產(chǎn)能持續(xù)爬坡；印尼二期項目正在建設(shè)中，預計2025年實現(xiàn)投產(chǎn)，建成后，公司在印尼負極材料產(chǎn)能達到16萬噸/年；同時，公司在摩洛哥也布局了正極材料和負極材料的產(chǎn)能，目前正在穩(wěn)步推進中。公司在海外建廠是落實全球化戰(zhàn)略的關(guān)鍵舉措，通過在海外布局生產(chǎn)基地，構(gòu)建更具韌性的本地化供應鏈體系，一方面有利于應對地緣政治風險，另一方面也有利于進一步貼近海外市場，服務海外客戶。
貝特瑞表示，公司選擇印尼建廠主要是考慮相對歐美等地區(qū)，各項生產(chǎn)要素與國內(nèi)相比差異較小，不僅在成本及稅收方面有優(yōu)勢，在原材料和運輸方面也具有保障。公司選擇摩洛哥建廠主要是基于其特殊的地理位置和貿(mào)易地位，有利于公司貼近海外市場，鞏固全球競爭優(yōu)勢。
杉杉股份（600884）
2024年，杉杉股份負極材料營業(yè)收入81.96億元，同比增長12.80%，毛利率18.45%，同比增加6.68個百分點。
2024年，杉杉股份負極材料生產(chǎn)量35.46萬噸，同比增長27.09%，銷售量33.95萬噸，同比增長28.44%，庫存量5萬噸，同比增長43.09%。
為滿足海外市場需求，提升海外市場份額，杉杉股份已規(guī)劃在芬蘭建設(shè)10萬噸負極產(chǎn)能，未來將根據(jù)市場需求推進產(chǎn)能建設(shè)和釋放。
杉杉股份表示，當前國際環(huán)境日趨錯綜復雜，地緣政治沖突、貿(mào)易保護主義等因素均加劇了國際貿(mào)易環(huán)境的不穩(wěn)定性，全球供應鏈的不穩(wěn)定性與不確定性顯著提高。歐美等主要國家和地區(qū)基于本土產(chǎn)業(yè)鏈的保護及本土化要求，相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策可能不利于國內(nèi)鋰電池海外市場的發(fā)展，亦可能影響公司海外客戶對國內(nèi)企業(yè)的采購需求。負極海外投資面臨地緣政治、法律合規(guī)、經(jīng)濟波動、文化差異、知識產(chǎn)權(quán)及環(huán)境責任等多重風險，可能推高建設(shè)成本、運營成本以及合規(guī)風險，進而制約公司全球化布局。
杉杉股份稱，公司將積極關(guān)注國際貿(mào)易環(huán)境變化，動態(tài)應對相關(guān)風險；深化海外客戶戰(zhàn)略協(xié)同，以需求為導向推進本土化布局，提升供應鏈韌性。
中科電氣（300035）
2024年，中科電氣鋰電負極板塊實現(xiàn)營業(yè)收入51.93億元，同比增長14.91%。
2024年，中科電氣負極材料出貨量22.57萬噸，同比增加55.66%，公司負極材料產(chǎn)量22.86萬噸，產(chǎn)能23.9萬噸，在建產(chǎn)能8.64萬噸，產(chǎn)能利用率95.66%。
2024年，為進一步實施公司國際化發(fā)展戰(zhàn)略、擴大海外市場業(yè)務規(guī)模并滿足下游客戶的需求，中科電氣決定通過控股子公司湖南中科星城在中國香港或其他海外地區(qū)新設(shè)全資子公司間接投資設(shè)立摩洛哥項目公司實施年產(chǎn)10萬噸鋰離子電池負極材料一體化基地項目，項目計劃總投資金額不超過50億元人民幣（最終以實際投資金額為準），分兩期建設(shè)，一期和二期鋰離子電池負極材料產(chǎn)能規(guī)劃各為5萬噸/年，建設(shè)周期預計各為24個月。
中科電氣表示，海外市場，尤其是歐美市場對中國鋰電企業(yè)的貿(mào)易與政策風險在逐步增加，鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)挑戰(zhàn)與機遇并存。在此背景下，內(nèi)外兼修，既能苦練內(nèi)功提升產(chǎn)品競爭力，又能結(jié)合全球資源稟賦積極進行海外布局的負極材料企業(yè)才能突出重圍，進一步提升競爭力。
在產(chǎn)品研發(fā)推廣方面，中科電氣將加大資源投入，全力拓展海外市場，提升鋰電負極業(yè)務海外銷售占比，實現(xiàn)公司的國際化發(fā)展戰(zhàn)略。
尚太科技（001301）
2024年，尚太科技負極材料銷售收入47.07億元，同比增長25.97%，占營業(yè)收入比重90.01%。
2024年，尚太科技負極材料銷售量21.65萬噸，同比增長53.65%，生產(chǎn)量22.68萬噸，同比增長49.98%，庫存量1.71萬噸，同比增長23.64%。
2024年，尚太科技新設(shè)上海尚太服務境內(nèi)外銷售中心，開拓境內(nèi)外新客戶，并在新加坡和馬來西亞新設(shè)新加坡尚太和馬來西亞尚太，其中新加坡尚太為公司全資子公司，負責對馬來西亞尚太出資，馬來西亞尚太為公司全資孫公司馬來西亞年產(chǎn)5萬噸鋰離子電池負極材料項目的具體實施主體。
尚太科技表示，中國企業(yè)的占比與中國鋰離子電池市場的快速發(fā)展密切相關(guān)，而全球市場方興未艾，潛力較大，中國企業(yè)出海競爭，通過多元化、本地化投資與合作，進行海外產(chǎn)能建設(shè)，拓展海外市場，支撐全球供應鏈發(fā)展，有助于促進全球市場的進一步擴張，全球產(chǎn)業(yè)鏈的共同發(fā)展進步。
客戶開發(fā)方面，尚太科技將持續(xù)加大優(yōu)質(zhì)客戶的開發(fā)力度，特別是海外市場客戶，持續(xù)豐富優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，提升市場份額。
璞泰來（603659）
2024年，璞泰來負極材料業(yè)務板塊江西紫宸營業(yè)收入42.22億元，凈利潤5810.02萬元。
截至2024年末，璞泰來已經(jīng)形成年產(chǎn)20萬噸的負極材料產(chǎn)能，其中包括15萬噸石墨化加工及15萬噸碳化加工配套產(chǎn)能。
2024年，璞泰來負極材料生產(chǎn)量13.67萬噸，同比下降17.83%，銷售量13.23萬噸，同比下降14.81%，庫存量3.11萬噸，同比增長16.44%。
國際市場方面，璞泰來將重點推進探索在東南亞地區(qū)布局負極材料、基膜及涂覆加工的產(chǎn)能，以滿足海外客戶的供應多元化需求；通過設(shè)備安裝調(diào)試、運維、供應鏈支持、技術(shù)工藝授權(quán)等多種形式為海外電芯及材料企業(yè)提供服務，以材料+設(shè)備+運維服務+代工等方式提供本地化解決方案服務。
璞泰來表示，國際經(jīng)營和貿(mào)易環(huán)境受到全球經(jīng)濟形勢波動、地緣政治沖突、貿(mào)易國政策變化等多重因素影響，存在一定的不確定性。以歐美為代表的主要國家和地區(qū)不斷推出鋰電池供應鏈本土化政策，如果國內(nèi)電池廠商及上游供應鏈企業(yè)不能及時適應相關(guān)政策、及時完成全球化布局，或海外原材料及產(chǎn)品成本顯著高企，則可能會失去部分海外訂單和市場需求。
翔豐華（300890）
2024年，翔豐華銷售負極材料確認的主營業(yè)務收入金額為13.82億元，全部為銷售產(chǎn)生的收入，同比下降17.51%，占營業(yè)收入比重99.55%。
2024年，翔豐華負極材料生產(chǎn)量7.51萬噸，同比增長13.31%，銷售量6.89萬噸，同比增長11.13%，庫存量6326噸，同比下降13.30%，產(chǎn)能9萬噸，在建產(chǎn)能10萬噸，產(chǎn)能利用率83.43%。
國際市場開拓方面，翔豐華表示，公司積極拓展國際市場，目前正在積極開拓德國大眾、韓國SKon、日本松下等國際知名鋰電池企業(yè)，進一步打開國際市場。其中公司已通過德國大眾各項審核，產(chǎn)品小批量供貨。
可以預見，隨著海外產(chǎn)能落地，負極材料行業(yè)競爭將從“成本比拼”轉(zhuǎn)向技術(shù)差異化與供應鏈韌性。
展望未來，EVTank預計隨著下游電池廠對負極材料性能的差異化需求逐步體現(xiàn)，負極材料企業(yè)的競爭格局將會呈現(xiàn)出較大的變化。在快充性能、倍率性能、高容量等性能方面表現(xiàn)優(yōu)異的產(chǎn)品將脫穎而出。另一方面，整個負極材料的供需關(guān)系也正在逐步改善，預計2025年行業(yè)將進入到更加良性發(fā)展階段，第一梯隊企業(yè)的開工率將進一步提升，企業(yè)的經(jīng)營狀況也在2025年逐步好轉(zhuǎn)。
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