“可轉(zhuǎn)換債券介于完全發(fā)新股和完全發(fā)債券之間，在發(fā)行期限內(nèi)，所發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券達(dá)到轉(zhuǎn)股價(jià)后，投資者可以基于對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況和資本市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Φ呐袛啵x擇是否將債券轉(zhuǎn)換為股票。而當(dāng)未轉(zhuǎn)換債券達(dá)到規(guī)定期限時(shí)，亦可選擇將債券轉(zhuǎn)換為股票持有。”曹鶴解釋稱。
“目前，公司暫未確定本次發(fā)債融資的具體轉(zhuǎn)股價(jià)和年利率。本次發(fā)行的A股可轉(zhuǎn)債的初始轉(zhuǎn)股價(jià)格及票面年利率將由公司股東大會(huì)授權(quán)公司董事會(huì)或董事會(huì)授權(quán)人士在發(fā)行前根據(jù)國(guó)家政策、市場(chǎng)和公司具體情況與保薦機(jī)構(gòu)及主承銷商協(xié)商確定。”前述廣汽集團(tuán)董秘辦人士告訴本報(bào)記者。
在曹鶴看來(lái)，盡管具體轉(zhuǎn)股價(jià)仍未確定，但對(duì)于業(yè)績(jī)蒸蒸日上的廣汽集團(tuán)而言，選擇可轉(zhuǎn)債融資頗為有利。“如果投資者選擇將持有債券轉(zhuǎn)換為股票，則意味著上市公司不需要還本付息。”
而從廣汽集團(tuán)擬發(fā)債60億元資金的所用項(xiàng)目披露來(lái)看，廣汽集團(tuán)似乎正在尋找一種新的增長(zhǎng)模式。
在廣汽集團(tuán)的募集資金計(jì)劃表中，廣汽乘用車所分配的募集資金比例最高。根據(jù)計(jì)劃書，廣汽乘用車擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、GA5換代項(xiàng)目及A28/AL車型項(xiàng)目共分得的募集資金為21.92億元，占總募集資金36.53%；廣汽菲亞特廣州分廠項(xiàng)目分得募集資金8億元，占比13.33%；此外，廣汽豐田擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目及漢蘭達(dá)換代建設(shè)項(xiàng)目共分得募集資金7.12億元，占比11.87%。
按上述規(guī)劃中的募集資金占比，或許意味著以廣汽乘用車為代表的廣汽自主品牌、以廣汽豐田為代表的廣汽日系品牌和以菲亞特-克萊斯勒為代表的后期進(jìn)入廣汽陣營(yíng)的歐美品牌，將成為廣汽集團(tuán)未來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的“三駕馬車”。而在廣汽集團(tuán)的這幅藍(lán)圖中，廣汽乘用車無(wú)疑將成為先鋒。
此外，廣汽集團(tuán)擬發(fā)債融資用途項(xiàng)目中，“補(bǔ)充流動(dòng)資金”更將成為三駕馬車的“調(diào)節(jié)劑”。“廣汽集團(tuán)規(guī)劃中的這一補(bǔ)充流動(dòng)資金為12.94億元，占總募集資金比例21.57%。”廣汽集團(tuán)董秘辦對(duì)本報(bào)記者回應(yīng)。“依照相關(guān)規(guī)定，募集資金不可用作擬發(fā)債計(jì)劃中披露的用途外的其他項(xiàng)目，因此廣汽集團(tuán)的60億發(fā)債融資只能用在所列出的九大項(xiàng)目中，但用途中提到的提供補(bǔ)充流動(dòng)資金，也表明可有少量資金可以靈活運(yùn)用。”曹鶴告訴本報(bào)記者。
“通過(guò)歐美品牌在廣汽陣營(yíng)中發(fā)展壯大，平衡廣汽集團(tuán)一直以來(lái)的日系獨(dú)大的合資品牌結(jié)構(gòu)，對(duì)廣汽集團(tuán)有利；通過(guò)自主品牌的進(jìn)一步發(fā)展，提升廣汽集團(tuán)自身造血能力和競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)廣汽集團(tuán)有利；通過(guò)合理擴(kuò)張日系品牌，保持日系品牌的固有地位，對(duì)廣汽集團(tuán)同樣有利。”有業(yè)內(nèi)人士對(duì)本報(bào)記者分析。
而在諸多日系品牌中，僅有廣汽豐田列入發(fā)債融資范圍，這或因豐田多年蟬聯(lián)全球銷量桂冠，以及當(dāng)前豐田中國(guó)調(diào)整南北豐田產(chǎn)品投放政策，改變過(guò)往垂直產(chǎn)品投放模式有關(guān)。從雷凌開始，為廣汽豐田引入一汽豐田同級(jí)車型的做法，正迎合了中方股東廣汽集團(tuán)的需求。
在蒸蒸日上的廣汽集團(tuán)發(fā)展的既定路徑中，三駕馬車缺一不可。而如何令三駕馬車并駕齊驅(qū)，并最終實(shí)現(xiàn)自主事業(yè)發(fā)展壯大的終極目標(biāo)，或是廣汽集團(tuán)正全力向往的新藍(lán)圖。
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