目前，蘋(píng)果發(fā)布了二季報(bào)。蘋(píng)果日前發(fā)布了其截至3月30日的2013財(cái)年第二財(cái)季的財(cái)報(bào)，印證了近日來(lái)市場(chǎng)對(duì)蘋(píng)果業(yè)績(jī)下滑的預(yù)測(cè)。財(cái)報(bào)顯示，蘋(píng)果公司第二財(cái)政季度利潤(rùn)下滑18%。這是該公司十年來(lái)首次出現(xiàn)財(cái)季利潤(rùn)較上年同期減少的情況。
與此同時(shí)，蘋(píng)果CEO蒂姆·庫(kù)克（TimCook）正面臨被替換的可能。由于據(jù)《福布斯》雜志爆料，由于蘋(píng)果業(yè)績(jī)下滑加上近來(lái)蘋(píng)果股價(jià)連跌市值快速蒸發(fā)，蘋(píng)果正秘密尋找新任CEO，以替代蒂姆·庫(kù)克。
蘋(píng)果正陷入盛極而衰的困境，而從《證券日?qǐng)?bào)》記者了解的情況來(lái)看，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)已開(kāi)始調(diào)整戰(zhàn)略，不再只抱蘋(píng)果這棵大樹(shù)，而是積極切入其他非蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈。
現(xiàn)金流強(qiáng)勁
但增收不增利
根據(jù)財(cái)報(bào)，蘋(píng)果第二財(cái)季營(yíng)收為436.03億美元，去年同期為391.86億美元，同比增長(zhǎng)11.3%。
蘋(píng)果CEO蒂姆·庫(kù)克表示，蘋(píng)果第二財(cái)季營(yíng)收創(chuàng)造了新的紀(jì)錄，這要?dú)w功于iPhone和iPad的強(qiáng)勁銷(xiāo)售。
蘋(píng)果第二財(cái)季iPhone銷(xiāo)量為3743萬(wàn)部，去年同期為3506.4萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)7%﹔來(lái)自iPhone的營(yíng)收為229.55億美元，去年同期為222.76億美元、同比增長(zhǎng)3%。
iPad的銷(xiāo)售增長(zhǎng)更為可觀。財(cái)報(bào)顯示，2013年第二財(cái)季iPad銷(xiāo)量為1947.7萬(wàn)部，去年同期為1179.8萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)65%﹔營(yíng)收為87.46美元，去年同期為62.64億美元，同比增長(zhǎng)40%。
蘋(píng)果CFO彼得·奧本海默（Peter Oppenheimer）也炫耀了蘋(píng)果的現(xiàn)金流，“在第二財(cái)季我們的現(xiàn)金產(chǎn)生能力依舊十分強(qiáng)勁，達(dá)到了125億美元。在本季度期末，我們的運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流達(dá)到1450億美元。”
單從這些數(shù)據(jù)看，蘋(píng)果依然是全世界企業(yè)羨慕的對(duì)象。然而，事實(shí)上，蘋(píng)果正陷入一個(gè)結(jié)局未知的困境。
在營(yíng)收增長(zhǎng)的情況下，蘋(píng)果的凈利潤(rùn)卻反向而行，季度凈利十年來(lái)首次出現(xiàn)同比下滑。
財(cái)報(bào)顯示，2013年第二財(cái)季蘋(píng)果凈利潤(rùn)為95.47億美元，去年同期為116.22億美元，同比下滑17.9%。
受三星等強(qiáng)勁沖擊
銷(xiāo)量和利潤(rùn)將進(jìn)一步下滑
事實(shí)上，早在2013年第一財(cái)季，蘋(píng)果的業(yè)績(jī)就已經(jīng)出現(xiàn)了增收不增利的端倪。蘋(píng)果第一財(cái)季營(yíng)收545.12億美元，同比增長(zhǎng)17.65%﹔凈利潤(rùn)130.78億美元，同比微增0.11%，幾乎零增長(zhǎng)，整體表現(xiàn)低于市場(chǎng)預(yù)期。
長(zhǎng)城證券彼時(shí)即指出，這是由于蘋(píng)果2013年第一財(cái)季成本同比增長(zhǎng)30.52%，毛利率由去年同期的44.68%下滑至38.63%。而蘋(píng)果縮短產(chǎn)品周期將使毛利率承壓。
從昨天蘋(píng)果公布的第二財(cái)季數(shù)據(jù)看，銷(xiāo)售成本繼續(xù)上升，毛利率繼續(xù)下降。第二財(cái)季運(yùn)營(yíng)成本為272.54億美元，去年同期為206.22億美元。毛利率為37.5%，去年同期為47.4%。
在華創(chuàng)證券TMT首席分析師馬軍看來(lái)，高端機(jī)領(lǐng)域受到三星等品牌的強(qiáng)力沖擊，也是蘋(píng)果增收不增利的原因，“雖然銷(xiāo)量上仍有所增長(zhǎng)，但增長(zhǎng)速度就很難上去了。”
不僅在高端機(jī)領(lǐng)域，三星已經(jīng)全方位地包圍蘋(píng)果。
國(guó)際數(shù)據(jù)公司（IDC）的數(shù)據(jù)顯示，在2012年三星電子已經(jīng)成為全球最大的智能手機(jī)企業(yè)，市場(chǎng)占有率為30.3%，而蘋(píng)果僅為19.1%，主要因?yàn)槿请娮油瞥隽舜罅康牡蛢r(jià)手機(jī)，占領(lǐng)了中低端市場(chǎng)，而在2012年第四季，蘋(píng)果在全球智能手機(jī)市場(chǎng)的占有率從2011年同期的23%降至21.8%。
長(zhǎng)城證券認(rèn)為，對(duì)于快速變化的潮流消費(fèi)電子產(chǎn)品，一家公司很難長(zhǎng)期獨(dú)占鰲頭，消費(fèi)者的口味變化太快。目前三星以及中國(guó)本土手機(jī)廠商正在快速崛起，對(duì)于蘋(píng)果的市場(chǎng)也將形成分流。
馬軍向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，未來(lái)如果這種情況繼續(xù)的話，蘋(píng)果業(yè)績(jī)估計(jì)還要糟糕。
值得注意的是，第一財(cái)季中國(guó)市場(chǎng)同比增長(zhǎng)67%，增速位居各地區(qū)之首，而蘋(píng)果第二財(cái)季在中國(guó)市場(chǎng)的增長(zhǎng)只有8%，排名倒數(shù)第二。
IHS電子產(chǎn)業(yè)鏈中國(guó)研究總監(jiān)王陽(yáng)認(rèn)為，這說(shuō)明消費(fèi)者對(duì)于iPhone的熱情正在褪去。
王陽(yáng)向《證券日?qǐng)?bào)》記者預(yù)測(cè)，蘋(píng)果在接下來(lái)的第二季度和第三季度全球銷(xiāo)量和利潤(rùn)會(huì)進(jìn)一步下滑。到秋季新品發(fā)布后，四季度的銷(xiāo)量和業(yè)績(jī)才會(huì)增長(zhǎng)。
王陽(yáng)告訴記者，供應(yīng)鏈顯示，蘋(píng)果會(huì)推出低階版iPhone，新一代的iPhone5會(huì)支持TD。而更大屏幕的iPhone6要到明年秋季才會(huì)推出，所以蘋(píng)果2013年的業(yè)績(jī)壓力會(huì)更大。
蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司另謀出路
高毛利水平難保
有消息稱，由于蘋(píng)果旗艦設(shè)備iPhone 5的需求弱于預(yù)期，富士康2013年第一季度的銷(xiāo)售額下降了近五分之一。
長(zhǎng)城證券研報(bào)指出，未來(lái)智能手機(jī)市場(chǎng)將是群雄割據(jù)的局面。對(duì)于以蘋(píng)果為單一大客戶的供應(yīng)商而言，若其不能切換到其他產(chǎn)業(yè)鏈上，則估值也會(huì)有一個(gè)下降的過(guò)程。
蘋(píng)果陷入困境，產(chǎn)業(yè)鏈上公司顯然并不愿意坐以待斃。
在長(zhǎng)江證券分析師陳志堅(jiān)看來(lái)，能夠成為蘋(píng)果上游元器件的供應(yīng)商，被公認(rèn)為在產(chǎn)能、規(guī)模、技術(shù)等方面達(dá)到產(chǎn)業(yè)先進(jìn)水平。蘋(píng)果公司能否早日走出經(jīng)營(yíng)困境尚難定論，但智能終端市場(chǎng)在未來(lái)幾年的高增長(zhǎng)已成定勢(shì)。
他認(rèn)為，蘋(píng)果上游供應(yīng)鏈企業(yè)并不會(huì)受到蘋(píng)果自身困境的較大影響，這些企業(yè)憑借技術(shù)和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)可以將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至其他客戶，如三星、華為、中興、聯(lián)想等公司。
據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，安潔科技、歌爾聲學(xué)等蘋(píng)果上游供應(yīng)商已經(jīng)開(kāi)始拓展非蘋(píng)果業(yè)務(wù)。
安潔科技已切入非蘋(píng)果用戶，降低蘋(píng)果在總體營(yíng)收中的比例，目前已經(jīng)切入聯(lián)想和小米。預(yù)計(jì)聯(lián)想可以在2013年帶來(lái)5000萬(wàn)元到1億元的收入。
而三星、SONY等客戶對(duì)歌爾聲學(xué)的收入貢獻(xiàn)也在快速提升。
瑞銀證券分析師毛平認(rèn)為，歌爾聲學(xué)若可保持在聲學(xué)領(lǐng)域的全球領(lǐng)先地位，則有望持續(xù)參與全球頂級(jí)客戶的新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，選擇性地向整機(jī)滲透。預(yù)計(jì)公司2013年有望啟動(dòng)SONY PS4游戲機(jī)和外設(shè)，和三星智能電視遙控器的代工業(yè)務(wù)。
雖然蘋(píng)果供應(yīng)商正積極切入非蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈，但他們還面臨一個(gè)棘手的問(wèn)題，那就是，非蘋(píng)果客戶雖然可以帶來(lái)營(yíng)收規(guī)模，但未來(lái)恐難以保持目前高毛利的水平。
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