隨著2018年三季度以來(lái)Model 3產(chǎn)能順利爬坡，特斯拉交付量維持了高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。進(jìn)入2019年，特斯拉相繼開(kāi)啟了Model 3標(biāo)準(zhǔn)版的銷(xiāo)售并發(fā)布了平民版SUV Model Y，國(guó)海證券認(rèn)為，特斯拉全面吹響了進(jìn)軍大眾市場(chǎng)的號(hào)角，市場(chǎng)需求將得到極大的提升，正面迎戰(zhàn)傳統(tǒng)車(chē)企。隨著低價(jià)版車(chē)型陸續(xù)具備在美國(guó)、歐洲、中國(guó)等市場(chǎng)的交付條件，特斯拉即將迎來(lái)一輪力度更為強(qiáng)勁的成長(zhǎng)期。
2018年特斯拉銷(xiāo)量達(dá)到24.5萬(wàn)輛，其中美國(guó)78%，歐洲12%，亞洲5%，加拿大4%。由于特斯拉兼具新能源電動(dòng)標(biāo)桿和豪華高端雙重標(biāo)簽，因此其在新能源市場(chǎng)和豪華品牌市場(chǎng)中均有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。目前美國(guó)、歐洲、中國(guó)市場(chǎng)上頭部單一豪華品牌的市場(chǎng)份額分別在2%、5%、2.5%左右，歐洲的汽車(chē)市場(chǎng)體量和美國(guó)相當(dāng)，中國(guó)大約是美國(guó)的1.7倍且豪華汽車(chē)細(xì)分市場(chǎng)的增速顯著高于行業(yè)水平，因此從市場(chǎng)空間來(lái)看，國(guó)海證券分析，未來(lái)中國(guó)和歐洲的購(gòu)買(mǎi)潛力更大。2019年Model 3開(kāi)始交付歐洲和亞洲地區(qū)，2019年底上海工廠有望建成投產(chǎn)，中國(guó)、歐洲市場(chǎng)將順勢(shì)助力特斯拉攀登下一個(gè)銷(xiāo)量里程碑。
考慮到歐洲及中國(guó)市場(chǎng)對(duì)于Model 3的潛在需求以及美國(guó)市場(chǎng)Model 3標(biāo)準(zhǔn)版交付在即，而Model Y將于2020年秋開(kāi)始交付。2019-2020年特斯拉銷(xiāo)量將維持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，國(guó)海證券預(yù)計(jì)2019、2020、2021年的銷(xiāo)量分別為38.3萬(wàn)輛、50.5萬(wàn)輛、81.5萬(wàn)輛，復(fù)合增速為49%。隨著特斯拉全球銷(xiāo)量的快速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)特斯拉供應(yīng)商將迎來(lái)一輪更大的機(jī)會(huì)。出于控制成本、維持盈利的考慮，特斯拉會(huì)繼續(xù)加大全球化采購(gòu)的力度，中國(guó)零部件供應(yīng)商在人力成本、新能源產(chǎn)業(yè)鏈完善等角度具備優(yōu)勢(shì)，將陸續(xù)有更多的供應(yīng)商進(jìn)入配套體系。此外，上海工廠在2019年年底建成投產(chǎn)后，特斯拉勢(shì)必加大中國(guó)本地化供應(yīng)比例，原有配套廠商有望順利獲得新車(chē)型配套資格，并提升配套份額。國(guó)海證券認(rèn)為，隨著與特斯拉的合作不斷加深，國(guó)內(nèi)供應(yīng)商業(yè)績(jī)高彈性可期。
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