8月12日，小康股份(601127.SH)發(fā)布了2019年半年度報(bào)告顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營收76.84億元，同比下滑26.49%；歸母凈利潤為虧損2.81億元，同比下滑218.81%；扣非歸母凈利潤為虧損3.9億元，同比暴跌821.06%。
小康股份在半年度報(bào)告中解釋，經(jīng)營業(yè)績(jī)大幅下滑、凈利潤虧損的原因之一是“受公司新能源汽車業(yè)務(wù)持續(xù)投入的影響”。
小康股份在半年度報(bào)告中介紹，公司在2019年下半年將陸續(xù)推出三款新能源汽車，分別為高端電動(dòng)汽車金康SERES SF5、大眾型電動(dòng)汽車東風(fēng)風(fēng)光E3和經(jīng)濟(jì)型電動(dòng)汽車E1。小康股份正在為此做著積極的準(zhǔn)備。
那么，押注智能新能源汽車的小康股份，是否能夠借這三款新能源車同時(shí)上市，打一場(chǎng)全年業(yè)績(jī)翻身仗？不過，從現(xiàn)在看來，未來的情況并不十分樂觀。
兩大因素致業(yè)績(jī)大幅下挫
小康股份主營業(yè)務(wù)為汽車整車、發(fā)動(dòng)機(jī)及零部件的研發(fā)、制造和銷售。公司目前的汽車整車產(chǎn)品主要為東風(fēng)風(fēng)光系列乘用車和東風(fēng)小康系列商用車。
2014年至2017年，小康股份連續(xù)實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L，歸母凈利潤從3.00億元增長至7.25億元。但2018年，小康股份實(shí)現(xiàn)營收202.40億元、歸母凈利潤1.06億元、扣非歸母凈利潤為虧損1.52億元，同比分別下滑了7.72%、85.33%和123.84%。
對(duì)于2018年業(yè)績(jī)下滑的原因，小康股份的解釋是受智能電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)研發(fā)投入較大，以及傳統(tǒng)汽車銷量下降的影響，導(dǎo)致公司關(guān)鍵經(jīng)營指標(biāo)出現(xiàn)了同比下降。
但對(duì)于2019年上半年業(yè)績(jī)?yōu)楹卫^續(xù)下跌？小康股份在半年報(bào)中解釋說，汽車行業(yè)響應(yīng)國家藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)的號(hào)召，排放標(biāo)準(zhǔn)由國五升級(jí)到國六，消費(fèi)者持幣觀望，汽車行業(yè)銷量整體下降。受此影響，公司2019年1至6月整車銷量14.0萬輛，同比下降25.9%；發(fā)動(dòng)機(jī)銷量24.4萬臺(tái)，同比下降20.7%。此外，公司繼續(xù)加大對(duì)新能源汽車的投入，也影響了上半年業(yè)績(jī)。
押注新能源汽車勝算幾何？
采用新能源和實(shí)現(xiàn)智能化是汽車這種交通工具的未來發(fā)展方向之一。近年來，小康股份也順應(yīng)趨勢(shì)，加大投入，積極布局新能源汽車及三電系統(tǒng)（電驅(qū)動(dòng)、電池、電控）業(yè)務(wù)。
數(shù)據(jù)顯示，2016年至2018年，小康股份研發(fā)投入分別為4.75億元、8.12億元和16.62億元，每年度的增幅都在100%左右。而且研發(fā)投入中用于智能電動(dòng)汽車的占比也越來越高，2018年達(dá)8.91億元，占總研發(fā)費(fèi)用的53.61%。
小康股份在2018年報(bào)中稱，“經(jīng)過三年的潛心研發(fā)，公司現(xiàn)已擁有行業(yè)領(lǐng)先的智能電動(dòng)車核心電驅(qū)動(dòng)、智能駕駛系統(tǒng)集成、新型能源系統(tǒng)集成等技術(shù)，擁有自主研發(fā)的電動(dòng)增程EV.R平臺(tái)，可以解決了電動(dòng)汽車?yán)锍探箲]、充電難等問題。并且正在進(jìn)行新產(chǎn)品的試裝試制、路測(cè)及相關(guān)檢測(cè)工作。”顯示出即將進(jìn)入收獲期。
不難看出，小康股份的新能源汽車戰(zhàn)略，模仿特斯拉等國外品牌，同樣采取了先推出高端產(chǎn)品，然后再推出價(jià)格和配置相對(duì)較低產(chǎn)品的套路。在小康股份準(zhǔn)備推出的新產(chǎn)品中，SF5為中型SUV，搭載阿里巴巴的AliOS2.0車聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，有兩種車型，分別采取純電動(dòng)和增程式驅(qū)動(dòng)方式，兩種驅(qū)動(dòng)方式的車型續(xù)航里程均超過500公里，預(yù)售價(jià)區(qū)間在27.8萬-45.5萬元；E3是一款小型SUV，續(xù)航里程超過400公里，預(yù)售價(jià)格為14.58萬元；E1預(yù)計(jì)配置和價(jià)格會(huì)更低。
盡管國家一再出臺(tái)政策支持新能源汽車發(fā)展，2018年，中國新能源乘用車保有量達(dá)261萬輛，比上年新增107萬輛，同比增長了70%；2019年上半年，中國新能源乘用車銷量達(dá)到57.7萬輛，同比增長了65.90%。但中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)，在補(bǔ)貼退坡的情況下，今年7月，國內(nèi)新能源汽車銷量達(dá)8.0萬輛，環(huán)比下降了47.5%，同比下降了4.7%。未來一段時(shí)間，新能源汽車特別是純電動(dòng)汽車的市場(chǎng)空間到底有多大，汽車業(yè)內(nèi)仍存在爭(zhēng)議。
當(dāng)下，很多傳統(tǒng)汽車企業(yè)都紛紛進(jìn)入新能源汽車領(lǐng)域，小康股份未來不僅將面對(duì)傳統(tǒng)車企的競(jìng)爭(zhēng)，還將面對(duì)與威馬汽車、小鵬汽車、理想汽車等一批造車新勢(shì)力的激烈競(jìng)爭(zhēng)。
融資能力也將受到考驗(yàn)
小康股份2019半年度報(bào)告顯示，截至6月30日，公司的流動(dòng)資產(chǎn)105.54億元，流動(dòng)負(fù)債138.51億元，顯示出公司僅在營運(yùn)資金方面就存在著近33億元的缺口。再加上新能源汽車項(xiàng)目還需要持續(xù)投入，小康股份短期內(nèi)的資金壓力非常大。
今年6月25日，小康股份發(fā)布公告稱，為旗下專業(yè)從事新能源汽車研發(fā)生產(chǎn)的全資子公司重慶金康新能源汽車有限公司（簡(jiǎn)稱“金康新能源”）引入了戰(zhàn)略投資者，擬引入重慶金新股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（簡(jiǎn)稱“金新基金”）對(duì)金康新能源進(jìn)行增資，增資金額為9.6億元。
據(jù)悉，金新基金的普通合伙人為重慶渝富資本股權(quán)投資基金管理有限公司和重慶承運(yùn)企業(yè)管理有限公司，有限合伙人包括重慶戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)股權(quán)投資基金合伙企業(yè)等，這幾家企業(yè)均有重慶市國資背景。
若本次交易完成后，金新基金將持有金康新能源19.36%的股份，小康股份的持股比例則下降至80.65%。
生產(chǎn)和研發(fā)新能源汽車的需要巨大投入。可以預(yù)見，在新能源汽車上市并獲得消費(fèi)者認(rèn)可之前，小康股份還將繼續(xù)為新能源汽車項(xiàng)目“輸血”。
接下來，小康股份的智能電動(dòng)汽車產(chǎn)品能否持續(xù)吸引消費(fèi)者，將接受市場(chǎng)的檢驗(yàn)。為了將新能源汽車的事業(yè)進(jìn)行到底，小康股份的持續(xù)融資能力也將受到市場(chǎng)考驗(yàn)。
電池網(wǎng)微信
