暫停上市一年的*ST川化，“保殼”并恢復上市終于迎來曙光。
6月5日晚間，*ST川化發布公告披露了恢復上市的采取的措施及相關工作的進展。而在此前，*ST川化宣布了公司正在謀劃資產重組。
一個月前，*ST川化向深交所提交了恢復上市申請及全部材料，5月12日，深交所正式受理公司股票恢復上市申請。在6月12日前，深交所將作出是否核準公司股票恢復上市申請的決定。
34億元注入
3個月資產負債率下降100%
由于主業停滯及財務狀況持續惡化，*ST川化2013年—2015年分別虧損6.29億元、15.7億元及5.65億元，合計虧損27.64億元，最終在去年3月24日被成都市中級人民法院裁定進入重整程序。根據相關規則，公司股票自去年5月10日起暫停上市。
4個月后，*ST川化拋出《重整草案》。資金雄厚的能投集團等十三家企業進入，挽救*ST川化于水火之中。該十三家企業組成的聯合體以每股4.302元的發行價支付34.42億元受讓了*ST川化資本公積轉增的8億股股份。其中，能投集團占比26.20%，成為控股股東。
在能投集團等金主進入后，*ST川化的債務問題也一并得到解決。*ST川化公告稱，通過處置資產，增加股本，公司的資產負債率在去年底從326.19%下降到了3.02%。在短短幾個月內，其資產負債率下降了100%。
而*ST川化的恢復上市也因此有了希望，在“保殼”上看到曙光。2017年4月29日，*ST川化披露了2016年年度報告，公司稱經會計師事務所確認，公司2016年度實現的扣除非經常性損益前后的凈利潤、營業收入、期末凈資產等財務指標滿足向深圳證券交易所申請恢復上市的條件。5月5日，*ST川化向深交所提交了恢復上市申請及全部材料，5月12日，深交所正式受理該申請。深交所將在受理申請后的30個交易日內，作出是否核準公司股票恢復上市申請的決定。
為了順利恢復上市，*ST川化目前正在進行積極的準備。公司稱，目前，公司及公司聘請的恢復上市保薦機構、會計師事務所正就深圳證券交易所來函所涉事項，積極進行說明和提供補充材料。
關聯交易成阻礙
持續經營能力受質疑
不過，能投集團等公司的進入顯然并不單單是為了解救*ST川化那么簡單。很快，*ST川化發布公告稱，公司正在籌劃重大資產重組事項。
*ST川化方面表示，公司控股股東能投集團作為重整主投資人及川化股份（*ST川化）控股股東，正通過恢復經營、注入優質資產、整合人員、優化業務等系列工作，使公司具備持續經營能力，助力公司向新型化工及新能源行業轉型升級，支持上市公司優先并購新能源行業尤其是鋰離子動力電池上游優質資產。公司稱，2019年以后加快對鋰離子動力電池全產業鏈的整合，將轉型動力電池綜合服務供應商。
由于公司股票目前處于暫停上市階段，該次重大資產重組事項暫不存在影響公司股票交易的情況。不過，*ST川化透露，公司已與潛在交易對手完成了初步溝通，標的資產為新能源行業資產，交易方式為現金購買。
*ST川化方面表示，公司正在積極推進本次重大資產重組各項工作，推進財務顧問的選聘工作和督促已聘請的其他中介機構盡快完成盡職調查、審計和評估等工作。不過，公司強調，其重大資產重組及股票能否恢復上市，均存在不確定性。
不過，業內人士認為：“*ST川化要完全實現基本面趨勢向好和公司良性發展，在業績扭虧為盈之外，還必須解決關聯交易等問題。同時，公司盈利能力并未明顯見好，經營活動已經放緩。”
*ST川化此前發布的公告顯示，2016年日常關聯交易總額為13.59億元，實際發生額為3.5億元。*ST川化2017年度與控股股東及其他關聯方發生的日常關聯交易金額不超過11.59億元。
同時，*ST川化目前的貿易業務仍受到諸多挑戰，業績承壓。公司是否具有“持續經營能力”，是其能否恢復上市的重要因素。
對此*ST川化方面表示，目前公司正努力提升其盈利能力。
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