【編者按】鋰電銅箔周報，系電池網（微號：mybattery）與國內知名上市公司——諾德股份（微號：gh_c25bcc9e999f，股票代碼：600110）聯合推出鋰電銅箔資訊類周報（每周四推出，歸屬“電池智庫”欄目），旨在通過更具價值的數據、報告或資訊等給行業帶來更加客觀的認知和分析，給實業制造以不同的視角和思維，同時我們將根據讀者、行業、公司需求推出深度研究與項目對接，引進國外先進技術和合適資本推動中國鋰電銅箔行業的商業化應用進程。另外，探索與企業或機構聯辦欄目也是更大程度地滿足公司和市場、用戶需求。我們期待著您的關注、參與和支持！
電池網總編室 諾德股份
2019年12月19日
【公司】銅陵有色分拆上市意圖明顯 0.8%利潤線上的脆弱沖刺
12月13日，由中國證監會公布的《上市公司分拆所屬子公司境內上市試點若干規定》勢必會掀起一股A股公司分拆子公司上市的潮流。記者發現，于1996年上市的銅陵有色金屬集團股份有限公司（下稱銅陵有色，000630.SZ）已經提前著手布局，有跡象顯示要當第一批吃螃蟹的公司。
11月份，銅陵有色公告稱，全資子公司安徽銅冠銅箔有限公司（下稱銅冠銅箔）擬增資擴股從外界引入一名戰略投資者。根據披露信息，銅冠銅箔本次將新增注冊資本2176.1658萬元人民幣，注冊資本由目前的60000萬元人民幣增加至62176.1658萬元人民幣。增資完成后，銅陵有色持股比例96.5%，新增投資方持股比例3.5%。
銅冠銅箔在銅陵有色及關聯公司體系內處于下游，主營業務是電子銅箔制造銷售及服務，銅材、銅合金、電磁線、電線制造銷售及服務，銅商品貿易等。公告顯示，其2016年、2017年、2018年和2019年1—7月份的營業收入分別為7.92億元、12.53億元、14.05億元和14.82億元，凈利潤分別為0.72億元、1.95億元、1.65億元和0.83億元，整體經營狀況良好。
這樣“掙錢”的全資子公司，為什么要讓外來資本“分一杯羹”？業內人士分析，這應該是銅陵有色在為子公司拆分上市做準備。（來源：中國網財經）
【分析】銅有望成為2020年的主要交易品種
銅，常被稱為“銅博士”。由于銅與經濟周期的相關性，銅可能成為2020年的交易品種，因為多數行業分析師預計，隨著全球需求復蘇，銅價將“上漲”。
杰富瑞集團（Jefferies）分析師克里斯托弗·拉菲米納（Christopher LaFemina）表示，由于需求增加，明年這種情況可能會出現改變，使銅“存在上漲動能”。他在給客戶的一份報告中寫道，較低的銅庫存，高位的空頭頭寸，供應端受限和需求改善，這些因素都為銅價上漲創造了條件。
高盛的杰弗里·柯里（Jeffrey Currie）樂觀地同意了拉菲米納（LaFemina）的觀點，他認為由于中國經濟的強勁增長，銅在2020年“將出現轉變”。摩根士丹利（Morgan Stanley），美國銀行（Bank of America）和花旗（Citi）也對銅價和全球經濟改善抱有積極的期望。
歷史表明，基本金屬的礦端供應商通常在貴金屬跑贏大盤之后，會開始追加黃金股票。S&P/TSX等權重全球基本金屬指數（TXBE）在2016年的表現不及S&P/TSX等權重全球黃金指數（TXGE），但在2017年底之前趕超了。如果分析師對2020年銅的預期是正確的，同樣的趨勢可能很快就會到來。（來源：上海金屬網）
【行業】廢銅收緊持續主導供應層面
銅礦供應環境平淡，對銅價影響弱化。11月以來，海外礦山擾動事件明顯減少，銅礦環境較10月明顯平靜。Antofagasta于11月4日削減產量預估1萬噸，目前預計銅年產量為75萬—77萬噸，而此前的預測為75萬—79萬噸。11月26日，嘉能可宣布位于剛果民主共和國的穆塔達礦已暫停運營，原因是難以獲得硫酸，停運從11月25日開始，一個多月后，該礦將進入檢修階段，此前嘉能可曾在8月宣布，將從年底起暫停該礦運營兩年。11月銅礦供應對銅價的影響進一步弱化。
廢銅進口批文收窄預計將持續至年末。2019年11月5日，2019年第14批限制類進口固廢進口批文公布，涉及廢銅批文總量為11110實物噸，批文量僅為第13批批文數量的19.4%，環比大幅減少近80%；按照80%的平均品位測算，約合金屬量8888噸。據悉，在目前已公布的第9批至第14批廢銅批文中，前4批均為三季度批文，從第13批批文開始為第四季批文量。目前已經公布的兩批四季度廢銅進口批文量較前三季度同期批文量大幅縮減。四季度廢銅供應如市場預期大幅收緊，且將持續至年末。
四季度加工費尚可，精煉銅生產波動不大。據SMM報道，11月21日上午，江銅、銅陵、中銅與Freeport確定了2020年TC長單價格62美元/噸，為2012年以來的新低點，且遠低于去年80.8美元/噸的加工費水平，基本符合市場預期。有觀點認為主要是由于中國新建冶煉產能將投入運營，但礦山產出或保持平穩，這對TC/RCs施壓。
不過，CSPT小組于10月17日在上海召開了四季度的Floorprice價格會，并敲定四季度的TC地板價為66美元/噸。有關數據顯示，年底國內粗煉將有新疆五鑫和紫金銅業合計18萬噸的產能擴產，紫金礦業（福建）將有10萬噸的精煉產能擴產。目前66美元/噸的加工費水平冶煉廠尚能承受，明年年初新增的冶煉產能產量也在不斷提升中，精煉銅生產預計波動不會太大。（來源：期貨日報）
【國際】Nevada Copper旗下美國西部礦山投產
內華達銅業公司（Nevada Copper Corp）周一稱，位于美國西部的Pumpkin Hollow礦山已經開始生產，這是該國十年來的首批新采礦項目之一。
內華達12月16日消息，內華達銅業公司（Nevada Copper Corp）周一稱，位于美國西部的Pumpkin Hollow礦山已經開始生產，這是該國十年來的首批新采礦項目之一。
此時正值銅價預計走高之際，因電動車行業需求增長。因預期全球采礦行業落后，美國銅礦商已撥付近30億美元投資于小型和大型礦山。
Nevada Copper已花費2億美元用于開發地下礦山。該礦銅精礦年產量預計為2.7萬噸。（來源：長江有色金屬網）
【電池智庫】6微米銅箔生產占比正逐漸擴大
幾家鋰電銅箔頭部企業均透露，目前動力電池領域銅箔主推6-8微米產品，且6微米銅箔生產占比正逐漸擴大，還有企業已經開始推出≤4.5微米的產品。同時，隨著我國正式進入5G商用元年，銅箔—覆銅板—PCB產業鏈的長期需求被看好，頭部的銅箔企業根據市場需求進行產能柔性切換的能力也在增強。
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