隔夜LME鉛價(jià)探底回升，開(kāi)盤報(bào)于2262.75美元/噸，最高觸及2265美元/噸，最低觸及2215美元/噸，尾盤收于2223.5美元/噸，收盤較前一交易日收盤價(jià)下跌了45.5美元/噸。國(guó)內(nèi)滬鉛1408合約今日開(kāi)盤報(bào)于14765 元/噸，最高14765 元/噸，最低14600 元/噸，收盤報(bào)于14740 元/噸，較上一交易日結(jié)算價(jià)下跌了165元/噸。全天共成交824 手，持倉(cāng)量減少478手至4890 手。
現(xiàn)貨方面，套盤貨源涌出，馳宏、南方、成源報(bào)對(duì)1409貼10元/噸，后實(shí)際成交價(jià)下調(diào)至14650元/噸，雙燕1409貼50元/噸、恒邦1410貼150元/噸，成交14600-14630元/噸。煉廠在價(jià)格下跌后稍顯惜售，期現(xiàn)價(jià)差縮窄促進(jìn)了貿(mào)易商的出貨，但下游采購(gòu)極其有限，滬鉛走勢(shì)不容樂(lè)觀，在蓄電池滯銷的情況下，剛性采購(gòu)減弱。
庫(kù)存方面，目前LME鉛庫(kù)存合計(jì)215550噸，較上一報(bào)告日增加900噸。其中注冊(cè)倉(cāng)單205625噸，較上一報(bào)告日增加900噸、注銷倉(cāng)單9925噸，較上一報(bào)告日沒(méi)有變化0噸。上期所報(bào)告庫(kù)存67650噸，注冊(cè)倉(cāng)單51378噸，較上一報(bào)告日沒(méi)有變化0噸。
國(guó)外方面，我們?nèi)匀徽J(rèn)為，倫鉛期價(jià)下方空間并不宜過(guò)份看低，國(guó)際鉛鋅研究小組（ILZSG）再次對(duì)發(fā)表報(bào)告稱2014年全球鉛鋅的需求量將超過(guò)供應(yīng)量，這也將致使更多機(jī)構(gòu)從中長(zhǎng)期看好鉛鋅的基本面格局。正如我們之前所言，世界主要機(jī)構(gòu)對(duì)于今年鉛市將出現(xiàn)供不應(yīng)求的預(yù)期對(duì)鉛價(jià)形成較大的提振作用。
國(guó)內(nèi)方面，本周國(guó)內(nèi)鉛市空前活躍，為什么投機(jī)資金會(huì)選擇鉛這個(gè)品種，我們認(rèn)為有3方面的原因：
首先，在此輪金屬輪動(dòng)中，銅、鋁、鋅都已經(jīng)有了明顯的漲幅，而不僅是倫鉛還是滬鉛并沒(méi)有搭上價(jià)格輪動(dòng)的班車，換句話說(shuō)，倫鉛、滬鉛的價(jià)格較其它金屬品種而言仍然較低，處于價(jià)格洼地之中，而且鉛的盤子較小，相比于其它品種而言更容易撬動(dòng)。
其次，就倫敦市場(chǎng)而言，前期鋅強(qiáng)鉛弱的格局非常明顯，鋅鉛價(jià)差被不斷拉大，買鋅拋鉛成為比較受到主流資金青睞的一對(duì)頭寸配置，如果持續(xù)跟蹤LME持倉(cāng)可以看出端倪，但部分投機(jī)資金在此時(shí)選擇做多倫鉛，可以打掉一些前期買鋅拋鉛的頭寸，以較小的成本獲得較好的效果。
再次，就國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，近來(lái)鉛鋅價(jià)格與鉛鋅股票的聯(lián)動(dòng)性較好，不少股票受益于鉛鋅價(jià)格的反彈而出現(xiàn)大漲，繼續(xù)進(jìn)場(chǎng)做多鉛價(jià)可以進(jìn)一步對(duì)股價(jià)形成利多共振，從而從中獲利。
不過(guò)周后期滬鉛市場(chǎng)已經(jīng)基本重歸平靜，前期流入的資金離場(chǎng)跡象較為明顯，滬鉛或?qū)⒒芈渲链饲皟r(jià)格水平，建議暫且觀望為宜。
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