減產遏制鎳價下跌 有必要關閉更多虧損鎳礦場

倫敦3月16日消息，鎳價的自由落體過程或已宣告結束，因減產令長期供應過剩的市場轉向短缺，但預計價格不會迅速反彈，除非有更多虧損礦場關閉。

咨詢機構--英國商品研究所（CRU Group）表示，由于鎳庫存增加以及中國需求疲軟，2015年初以來，鎳價已重挫逾40%，全球有大約70%的鎳礦遭遇虧損。

但就在需求穩定之際，減產可以有效提振倫敦金屬交易所（LME）指標期鎳價格，近期倫敦期鎳觸及13年低點的每噸7,550美元。目前，期鎳合約在8,525美元上下。

“盡管需求沒有增長、但由于中國鎳生鐵廠商減產，令市場供應下滑7%。”麥格理（Macquarie）高級顧問Jim Lennon表示。

“問題是，在你看到供應緊俏之前，短缺的情況必須要持續好幾年。”

一機構對金屬分析師的調查顯示，今年全球鎳市場預計將短缺31,000噸，2017年缺口將擴大至34,000噸。

麥格理表示，鎳價必須升至每噸10,000美元以上，否則將有大量產能關閉。

多家分析機構預測今年鎳價上漲，麥格理將價格目標鎖定在每噸10,000-12,000美元，德意志銀行預測平均鎳價將在9,750美元，而美銀美林則認為鎳價將介于每噸7,500-9,500美元的區間。

迄今為止，幾乎沒有除中國以外的其他國家的生產商減產，他們都希望可以渡過低潮期，在需求最終攀升時守住市場份額。

法國礦商埃赫曼集團（Eramet）削減成本，試圖挽救位于新喀里多尼亞的鎳礦項目。嘉能可和巴西淡水河谷在該地區也經營鎳礦項目。

分析師表示，項目關閉對結束惡性循環起到關鍵作用，例如嘉能可旗下的科尼安博（Koniambo）鎳礦和莫林莫林（Murrin Murrin）鎳礦，以及加拿大第一量子位于澳大利亞的Ravensthorpe工廠。

VTB Capital的分析師Wiktor Bielski說：“那么，如果中國以外的鎳產量可以降低50,000噸，你會看到一幅更加有趣的畫面，因為你將看到鎳市缺口將擴大至5-10萬噸的區間。”

國際鎳業研究組織（INSG）預測，2016年全球鎳需求有望增至196.5萬噸，2015年為190.5萬噸。多數需求來自中國，但不確定是來源于實際消費需求，還是被滬鎳投資者用于交割目的。

但鑒于過去三年LME鎳庫存暴增四倍的事實，需求的小幅攀升也只是滄海一粟而已。

周三，LME注冊鎳庫存在435,702噸，但事實上部分庫存被融資協議鎖定令真實情況被歪曲。

Bielski表示：“市場供應過剩不像看起來那么嚴重，但你也很難證明你看到了今年供應緊俏的任何跡象。”