調整后繼續關注新能源汽車，我們仍認為其產業鏈投資機會貫穿全年：美國IHS公司預測全球電動汽車市場（包括純電動和插電式混動汽車）2014 年增長率有望達到67%；國內充電站、充電樁等配套設備今年將逐步完善；特斯拉、寶馬等廠商的電動車進入國內將帶動投資熱情。目前市場處調整階段，可關注充電樁、電動汽車配套等相關企業投資機會。
上周多晶硅、硅片、電池和組件均下跌。據PV Insights 樣本統計，PV 級多晶硅和二級多晶硅價格分別下跌1.12%和1.05%；太陽能電池、晶硅組件穩定分別下跌0.26%、0.15%。
國家能源局擬調整光伏發電政策扶持，預計將更實質推進。3 月25 日，在2014 中國光伏產業國際論壇上，發改委能源研究所研究員王斯成透露，國家能源局正討論研究分布式發電支持政策的調整，包括分布式光伏電站有望享受標桿電價。調整方向包括：拿出部分分布式配額建設大型分布式光伏電站，這部分發電量有望接入公共配電網享受標桿電價；在降低交易風險方面，研究電力公司作為第三方監督合同能源管理的執行，或者由園區代收光伏電價；在融資方面，目前廣東省正在試點地方政府的光伏融資平臺。
中法核能外交升級，關注核電主題機會。26 日，在對法國進行正式國事訪問期間，在中國國家主席習近平與法國總統奧朗德共同見證下，中廣核董事長賀禹與法國電力公司(EDF)總裁普格里奧簽署加強核能合作的協議。可關注江蘇神通、久立特材等相關公司公司重要動態：1、精功科技：與商南中劍實業有限責任公司簽署了光伏裝備銷售合同，擬提供總金額為10721 萬元的太陽能多晶硅鑄錠爐及線剖方機等光伏裝備。2、特變電工：擬對全資子公司特變電工新疆新能源股份有限公司增資62000.428 萬元,用于擴大并網逆變器產能、建設光伏電站、風電項目及補充流動資金。3、海潤光伏：計劃在上海自由貿易區投資設立海潤太陽能(上海)有限公司,注冊資本為2 億元人民幣。
投資策略：光伏：行業復蘇趨勢不變，長期關注細分行業龍頭陽光電源（300274），分布式關注愛康科技（002610），集中式關注中利科技（002309）。電池：維持對駱駝股份（601311）的“買入”評級，建議關注新宙邦（300037）等鋰電池材料企業的投資機會。
風險提示：經濟下滑；政策支持低于預期；新能源汽車發展低于預期。
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