電網(wǎng)級(jí)儲(chǔ)能是未來(lái)電網(wǎng)發(fā)展之必須。從傳統(tǒng)能源峰谷調(diào)節(jié)、新能源并網(wǎng)以及離網(wǎng)儲(chǔ)能角度來(lái)看,隨著傳統(tǒng)電網(wǎng)削峰填谷需求的日益增加,新能源并網(wǎng)比重的日益提高,未來(lái)電網(wǎng)級(jí)儲(chǔ)能的需求會(huì)逐漸提升且市場(chǎng)空間巨大。預(yù)計(jì)到2020年,傳統(tǒng)電網(wǎng)峰谷調(diào)節(jié)儲(chǔ)能規(guī)模將達(dá)到228GW,對(duì)應(yīng)抽水儲(chǔ)能電站市場(chǎng)容量約為9576億元,其中設(shè)備占比約為35%,至2020年設(shè)備市場(chǎng)容量為3351億元。新能源并網(wǎng)儲(chǔ)能達(dá)到170GWh,對(duì)應(yīng)投資為11900億元,其中BMS和電池設(shè)備占比分別為20%和35%,分別達(dá)到4165億元和2380億元,空間巨大。
抽水蓄能是傳統(tǒng)能源峰谷調(diào)節(jié)的主要方式。根據(jù)電網(wǎng)削峰填谷的需求,目前主流技術(shù)是最為成熟的抽水蓄能技術(shù)。壓縮空氣儲(chǔ)能技術(shù)目前在我國(guó)仍然處在探索階段,技術(shù)尚未成熟且運(yùn)維成本頗高,短期市場(chǎng)空間不大。抽水蓄能設(shè)備企業(yè)將是A股市場(chǎng)的主要投資標(biāo)的,包括浙富股份、東方電氣等。
鋰電池、液流電池等是新能源并網(wǎng)的電池技術(shù)金礦。從技術(shù)成熟度和發(fā)展階段來(lái)看,鋰電池、全釩液流電池、鋅溴液流電池等技術(shù)相對(duì)較成熟。從市場(chǎng)情況來(lái)看,由于國(guó)內(nèi)鋰電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對(duì)較為完善,其電池儲(chǔ)能電站應(yīng)用前景較好。液流電池則是未來(lái)電網(wǎng)級(jí)儲(chǔ)能重要的探索方向。
BMS是新能源并網(wǎng)儲(chǔ)能技術(shù)另一技術(shù)金礦。電池管理系統(tǒng)(BMS)是目前國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能電站的一大技術(shù)瓶頸,其在整個(gè)儲(chǔ)能電站成本中占比20%,是未來(lái)必須突破的一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié),且市場(chǎng)容量巨大。目前國(guó)內(nèi)大規(guī)模電站級(jí)別的BMS處在起步成長(zhǎng)階段,是值得我們重點(diǎn)關(guān)注的又一技術(shù)金礦。
投資策略：重點(diǎn)關(guān)注新能源并網(wǎng)儲(chǔ)能相關(guān)和未來(lái)有望取得技術(shù)突破的兩個(gè)環(huán)節(jié):BMS和作為儲(chǔ)能設(shè)備的鋰電池與液流電池。我們建議投資者積極關(guān)注BMS環(huán)節(jié)國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)上的德賽電池、儲(chǔ)能電池環(huán)節(jié)的比亞迪、成飛集成和鑫龍電器等。
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