圖片來源：發(fā)那科
近日，上海電氣（601727）籌劃的收購備受關(guān)注，公司股價強勢漲停。10月23日10點59分，上海電氣上演盤中漲停。
具體來看，10月18日晚間，上海電氣發(fā)布公告，為進一步推進公司在鋰電池、光伏、航空、汽車制造領(lǐng)域自動化裝備產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略布局，公司全資子公司上海電氣自動化集團有限公司（以下簡稱“自動化集團”）擬以現(xiàn)金方式收購上海寧笙實業(yè)有限公司（以下簡稱“寧笙實業(yè)”）100%股權(quán)，交易價格約為30.82億元。
自動化集團的主營業(yè)務(wù)為自動化、智能化等新興產(chǎn)業(yè)，重點聚焦智能制造、智慧交通、城市數(shù)智化三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域。自動化集團以產(chǎn)品為基礎(chǔ)、技術(shù)集成為方向，重點面向鋰電池、航空、光伏、汽車制造等市場，為客戶提供自動化整線解決方案。
寧笙實業(yè)為工業(yè)機器人相關(guān)業(yè)務(wù)的持股管理平臺，持有上海發(fā)那科機器人有限公司（以下簡稱“發(fā)那科機器人”）50%股權(quán)和上海發(fā)那科國際貿(mào)易有限公司（以下簡稱“發(fā)那科國貿(mào)”）25%股權(quán)。發(fā)那科機器人為日本FANUC株式會社（以下簡稱“日本發(fā)那科”）和寧笙實業(yè)分別持有50%股權(quán)的合營企業(yè)，主要產(chǎn)品為工業(yè)機器人以及工廠自動化解決方案；發(fā)那科國貿(mào)為發(fā)那科機器人的合營企業(yè)（發(fā)那科機器人和寧笙實業(yè)分別持有發(fā)那科國貿(mào)50%和25%股權(quán)），主要從事工業(yè)機器人產(chǎn)品的國際貿(mào)易和轉(zhuǎn)口貿(mào)易業(yè)務(wù)。
寧笙實業(yè)的核心資產(chǎn)為發(fā)那科機器人。截至2024年6月30日，發(fā)那科機器人50%股權(quán)對應(yīng)的凈資產(chǎn)為人民幣258,563.57萬元，占寧笙實業(yè)凈資產(chǎn)的比例為83.7%；2024年1-6月，寧笙實業(yè)持有發(fā)那科機器人50%股權(quán)的投資收益為人民幣17,845.77萬元，占寧笙實業(yè)凈利潤的比例為109.4%。
發(fā)那科機器人由上海電氣與日本發(fā)那科于1997年聯(lián)合組建。2021年8月，公司為進一步加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，并為公司日常經(jīng)營補充必要的流動資金，經(jīng)公司五屆五十五次董事會審議通過，公司將所持上海電氣國際經(jīng)濟貿(mào)易有限公司（以下簡稱“電氣國貿(mào)”）80.59%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給電氣控股（其中，電氣國貿(mào)所持發(fā)那科機器人50%股權(quán)的賬面值為人民幣157,508.77萬元，評估值為人民幣249,250.00萬元）。2022年9月，電氣國貿(mào)將所持發(fā)那科機器人50%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至寧笙實業(yè)。截至本公告日，寧笙實業(yè)和日本發(fā)那科分別持有發(fā)那科機器人50%股權(quán)。
發(fā)那科機器人是中國領(lǐng)先的工廠自動化解決方案提供商，以其強大的工程服務(wù)能力，為廣大制造業(yè)用戶提供工業(yè)機器人、智能機械及自動化成套生產(chǎn)系統(tǒng)的銷售、安裝和服務(wù)，主要業(yè)務(wù)包括工業(yè)機器人及周邊產(chǎn)品，其中：工業(yè)機器人及標準周邊產(chǎn)品，包括260多種的機器人系列，能夠滿足工業(yè)用戶對機器人的各種需求，以及手抓、變位機、行走軸、轉(zhuǎn)臺、管線包等標準周邊產(chǎn)品；為客戶提供完整的智能制造產(chǎn)品和解決方案，包括SmartLINK、iCARE、iMES、iSCADA、智能機器人軟件、視覺應(yīng)用軟件和AI軟件等產(chǎn)品。
自2020年以來，隨著國內(nèi)各行業(yè)對于智能制造進程的持續(xù)推進，工業(yè)機器人市場需求增幅明顯，發(fā)那科機器人基于自身產(chǎn)能及產(chǎn)品優(yōu)勢積極開拓市場，2020年、2021年、2022年發(fā)那科機器人營業(yè)收入分別為人民幣37.85億元、人民幣58.75億元及人民幣75.93億元，整體營收增幅明顯。同時，受到日元匯率整體下行影響，有效降低了部分海外零部件采購成本，增厚了發(fā)那科機器人整體凈利潤水平，2020年、2021年、2022年發(fā)那科機器人凈利潤分別為人民幣3.3億元、人民幣7.89億元及人民幣13.32億元。
在經(jīng)歷2020年至2022年國內(nèi)工業(yè)機器人行業(yè)高速發(fā)展之后，自2023年開始，國內(nèi)工業(yè)機器人行業(yè)技術(shù)得以普遍提升，其市場競爭態(tài)勢持續(xù)加劇，市場進入到存量優(yōu)化階段，發(fā)那科機器人為更好的應(yīng)對市場變化，積極適應(yīng)國內(nèi)工業(yè)機器人行業(yè)的變化趨勢，部分產(chǎn)品采取了具備市場競爭力的定價和市場開發(fā)策略，發(fā)那科機器人的整體盈利水平較2022年度有所下滑。
上海電氣表示，本次交易完成后，發(fā)那科機器人作為自動化集團持股50%的合營企業(yè)，自動化集團將在市場開拓、產(chǎn)品研發(fā)等方面與發(fā)那科機器人進一步協(xié)同。通過整合雙方在市場拓展、研發(fā)創(chuàng)新上的優(yōu)勢資源，有利于加快促進公司自動化產(chǎn)業(yè)的整體發(fā)展，增強公司在智能制造領(lǐng)域的市場競爭力，進一步拓展公司未來發(fā)展空間，提高公司盈利能力。
本次交易完成后，電氣控股將不再持有寧笙實業(yè)的股權(quán)，寧笙實業(yè)成為公司合并報表范圍內(nèi)的子公司。寧笙實業(yè)2023年度及2024年1-6月實現(xiàn)凈利潤為人民幣5.18億元及人民幣1.63億元，占公司同期凈利潤的比率分別為181.75%及27.08%。通過本次交易，將有效提升公司盈利水平和股東回報。
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